Rothschild: "El mundo
vive el mayor experimento de política monetaria de la historia"
Publicado:
16 ago 2016 17:50 GMT
Las
consecuencias de este experimento, que comprende tasas de interés bajas,
rendimientos negativos de la deuda pública y flexibilización cuantitativa, son
aún desconocidas.
Leon NealAFP
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Tasas de
interés bajas, rendimientos negativos de la deuda pública y flexibilización
cuantitativa forman parte del mayor experimento financiero de la historia,
afirma el jefe del fondo de inversión RIT Capital Partners Jacob Rothschild.
Sus consecuencias son aún desconocidas, advierte.
"En
los seis meses analizados, los bancos centrales han continuado con lo que
sin duda es el mayor experimento de la política monetaria en la historia
mundial", escribe Rothschild en el informe financiero semestral de la empresa.
"Estamos en aguas desconocidas"
A juicio
del multimillonario, "estamos en aguas desconocidas", y es imposible
predecir las consecuencias de la combinación de tasas de interés muy bajas, con
un 30% de la deuda pública mundial con rendimientos negativos y la
flexibilización cuantitativa a una escala masiva.
Asimismo,
el banquero señala que esta política ha dado lugar a un rápido crecimiento de
los mercados de valores –las acciones estadounidenses han crecido tres veces
desde 2008– con una inversión cada vez mayor y una volatilidad que se mantiene
baja.
Sin
embargo, aunque casi todas las inversiones se han visto impulsadas por esta
"creciente ola monetaria", el sector real de la economía "sigue
estando anémico, con una demanda débil y deflación en muchas partes del mundo
desarrollado", constata Rothschild.
Riesgos geopolíticos
El
multimillonario advierte también de que muchos riesgos presentes en 2015 siguen
siendo relevantes para la economía global, mientras que la situación
geopolítica se deteriora.
Entre
esos riesgos Rothschild incluye el voto del Reino Unido por abandonar la Unión
Europea, las elecciones presidenciales en EE.UU. y la desaceleración del
crecimiento económico chino. Otro riesgo es el terrorismo global, que, según
Rothschild, es una consecuencia de la continuación del conflicto en Oriente
Medio.
"Una supernova que explotará un día"
Según un
informe de Bank of America Merrill Lynch publicado en junio, las tasas de
interés en los países desarrollados y, en concreto, en EE.UU. (un 0,5%) se
encuentran ahora en el nivel más bajo en 5.000 años. En su batalla contra la
deflación, países como Suecia, Suiza o Japón incluso han recurrido a tipos
directores negativos.
Otro
problema son los rendimientos negativos de la deuda pública. En junio, el bono
alemán a 10 años cayó por debajo del 0% por primera vez en la historia. La
compañía de inversión Janus Capital estimó que los rendimientos globales son
ahora los más bajos en 500 años, con un total de 10 billones de dólares
en bonos negativos. "Esto es una supernova que explotará un
día", aseveró entonces el reconocido inversor Bill Gross.
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